शेयर - विकल्प - मूल्य निर्धारण

ऑप्शन मूल्य निर्धारण को समझना आपने शायद अनुशासित प्रक्रिया का इस्तेमाल करते हुए ट्रेडिंग स्टॉक के द्वारा बाजार को सफलतापूर्वक पीटा था जो कि ऊपर या नीचे एक अच्छा कदम उठाता है। कई व्यापारियों ने भी स्टॉक मार्केट में एक या दो अच्छे शेयरों की पहचान करके पैसा बनाने के लिए आत्मविश्वास हासिल किया है जो जल्द ही एक बड़ा कदम उठा सकते हैं। लेकिन अगर आपको पता नहीं है कि उस आंदोलन का लाभ कैसे उठाया जाए, तो आपको धूल में छोड़ दिया जा सकता है। यदि यह आपके जैसा लगता है, तो संभवतः अपने अगले कदम को चलाने के लिए विकल्पों का उपयोग करने पर विचार करने का समय है। यह आलेख कुछ सरल कारकों का पता लगाएगा, जिन्हें आपको शेयर आंदोलनों का लाभ उठाने के लिए विकल्प व्यापार करने की योजना पर विचार करना चाहिए। विकल्प मूल्य निर्धारण व्यापार विकल्प की दुनिया में प्रवेश करने से पहले, निवेशकों को एक विकल्प के मूल्य का निर्धारण करने वाले कारकों की अच्छी समझ होनी चाहिए। इसमें मौजूदा शेयर मूल्य, आंतरिक मूल्य शामिल है समाप्ति या समय मान का समय अस्थिरता। ब्याज दर और नकद लाभांश का भुगतान (यदि आप इन बिल्डिंग ब्लॉकों के बारे में नहीं जानते हैं, तो हमारा विकल्प मूल और विकल्प प्राइसिंग ट्यूटोरियल देखें।) कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल हैं जो विकल्प के उचित बाजार मूल्य को निर्धारित करने के लिए इन पैरामीटर का उपयोग करते हैं। इनमें से, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। कई मायनों में, विकल्प ऐसे किसी भी अन्य निवेश की तरह हैं जो आपको समझने की ज़रूरत है कि बाजार की चाल का लाभ उठाने के लिए उनका उपयोग करने के लिए उनकी कीमत क्या निर्धारित करती है। एक विकल्प मूल्य के मुख्य चालकों में एक विकल्प की कीमत के प्राथमिक चालकों के साथ शुरू होता है: वर्तमान स्टॉक मूल्य, आंतरिक मूल्य, समाप्ति या समय मान का समय, और अस्थिरता मौजूदा शेयर की कीमत काफी स्पष्ट है। स्टॉक के ऊपर या नीचे की कीमत की गति सीधे होती है - हालांकि बराबर नहीं - विकल्प की कीमत पर प्रभाव। जैसा कि शेयर की कीमत बढ़ जाती है, कॉल विकल्प की कीमत अधिक होने की संभावना बढ़ जाती है और एक पुट विकल्प की कीमत गिर जाएगी। यदि शेयर का मूल्य नीचे चला जाता है, तो रिवर्स कॉल और पॉइंट की कीमत के लिए सबसे अधिक संभावना होगा। (संबंधित पठन के लिए, ईएसओ देखें: द ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) आंतरिक मूल्य आंतरिक मूल्य वह मूल्य है जिसे किसी भी विकल्प का उपयोग करना होगा यदि आज इसका प्रयोग किया गया हो। असल में, आंतरिक मूल्य वह राशि है जिसके द्वारा एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य पैसे में होता है। यह समय के पारित होने के कारण खो जाने वाले विकल्पों की कीमत का हिस्सा नहीं है। कॉल के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए निम्नलिखित समीकरणों का उपयोग किया जा सकता है: कॉल विकल्प आंतरिक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान मूल्य कॉल स्ट्राइक मूल्य डाल विकल्प आंतरिक मूल्य रखो स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित शेयर वर्तमान मूल्य एक विकल्प का आंतरिक मूल्य प्रभावी वित्तीय प्रतिबिंबित करता है लाभ उस विकल्प के तत्काल प्रयोग से परिणाम होगा। असल में, यह एक विकल्प न्यूनतम मूल्य है पैसा या पैसा बाहर विकल्प ट्रेडिंग कोई आंतरिक मूल्य है उदाहरण के लिए, यह बताता है कि जनरल इलेक्ट्रिक (जीई) स्टॉक 34.80 पर बेच रहा है जीई 30 कॉल ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 4.80 (34.80 30 4.80) होगा क्योंकि चूंकि विकल्प धारक 30 के अंत में जीई के शेयर खरीदने के लिए अपना विकल्प इस्तेमाल कर सकते हैं और फिर उन्हें 34.80 के लिए स्वचालित रूप से बाजार में बेचते हैं - 4.80 का लाभ। एक अलग उदाहरण में, जीई 35 कॉल ऑप्शन का एक आंतरिक मूल्य शून्य (34.80 35 -0.20) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। यह भी नोट करना महत्वपूर्ण है कि आंतरिक मूल्य भी एक पुट विकल्प के लिए उसी तरीके से काम करता है। उदाहरण के लिए, जीई 30 पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य शून्य (30 34.80 -4.80) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। दूसरी ओर, जीई 35 पॉट विकल्प का आंतरिक मूल्य 0.20 (35 34.80 0.20) होगा। समय मान विकल्प का समय मान वह राशि है जिसके द्वारा किसी भी विकल्प की कीमत आंतरिक मूल्य से अधिक है। यह सीधे स्टॉक से उतार-चढ़ाव के समय के साथ-साथ एक विकल्प के समय तक कितना समय से संबंधित होता है एक विकल्प के समय मूल्य की गणना करने के लिए सूत्र है: टाइम वैल्यू विकल्प मूल्य आंतरिक मूल्य अधिक समय जब तक यह विकल्प समाप्त नहीं हो जाता है, तब तक जितना भी मौका मिलेगा, उतना ही मौका होगा। एक विकल्प का समय घटक तेजी से घटाता है एक विकल्प के समय मान की वास्तविक व्युत्पत्ति एक काफी जटिल समीकरण है। एक सामान्य नियम के रूप में, एक विकल्प अपने जीवन के पहले छमाही के दौरान एक तिहाई मूल्य और अपने जीवन के दूसरे छमाही के दौरान दो-तिहाई भाग खो देगा। यह प्रतिभूतियों के निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, क्योंकि आपके पास समय सीमा समाप्त होने पर, विकल्प की कीमत को प्रभावित करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक और कदम की आवश्यकता होती है। समय मूल्य को अक्सर बाहरी मान के रूप में जाना जाता है। (अधिक जानने के लिए, टाइम वैल्यू के महत्व को पढ़ें।) समय का मान मूल रूप से जोखिम प्रीमियम है कि विकल्प विक्रेता को विकल्प खरीदार को शेयर की खरीद के विकल्प की समाप्ति के समय तक खरीदने का अधिकार देना होगा। यह विकल्प का बीमा प्रीमियम जितना अधिक जोखिम होता है, विकल्प खरीदने के लिए लागत अधिक होती है। ऊपर से उदाहरण पर फिर से देखें, अगर जीई 34.80 पर कारोबार कर रहा है और एक महीने की समाप्ति जीई 30 कॉल विकल्प 5 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प का समय मान 0.20 (5.00 - 4.80 0.20) है। इस बीच, जीई व्यापार के साथ 34.80 पर, 9 महीने के जीई 30 कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग में 6.85 के साथ समाप्ति के लिए 2.05 का समय मान है। (6.85 - 4.80 2.05) ध्यान दें कि आंतरिक मूल्य समान है और समान स्ट्राइक मूल्य विकल्प की कीमत में सभी अंतर समय का मूल्य है। एक विकल्प का समय मान भी अस्थिरता पर अत्यधिक निर्भर है क्योंकि बाजार अपेक्षा करता है कि स्टॉक समाप्ति की अवधि में प्रदर्शित होगा। ऐसे शेयरों के लिए जहां बाजार में स्टॉक को ज्यादा बढ़ने की उम्मीद नहीं होती है, विकल्प का समय मान अपेक्षाकृत कम होगा। विपरीत अधिक अस्थिर शेयरों या उच्च बीटा वाले लोगों के लिए सही है। मुख्य रूप से विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत की अनिश्चितता के कारण होता है। नीचे दी गई तालिका में, आप जीई के उदाहरण देख सकते हैं जिस पर पहले से चर्चा हुई है। यह जीई के व्यापारिक मूल्य, कई हड़ताल की कीमतों और कॉल के लिए आंतरिक और समय मान दिखाता है और विकल्प डालता है। इस उदाहरण के लिए जनरल इलेक्ट्रिक को 0.4 9 के बीटा के साथ कम अस्थिरता वाले स्टॉक माना जाता है। अमेज़ॅन इंक। (एएमजेडएन) 3.47 के बीटा के साथ एक बहुत अधिक अस्थिरता वाला स्टॉक है (चित्रा 2 देखें)। एएमजेडएन 40 कॉल ऑप्शन की समाप्ति के नौ महीनों के साथ जीई 35 कॉल ऑप्शन की नौ महीनों के साथ तुलना करें। जीई के पास पैसे से पहले ही चलने के लिए 0.20 है, जबकि एएमजेडएन के पैसे से पहले चलने के लिए 1.30 है। इन विकल्पों का समय मान जीई के लिए 3.70 है और एएमजेड के लिए 7.50 है, जो एएमजेडएन स्टॉक के अस्थिर प्रकृति के कारण एएमजेडए विकल्प पर एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का संकेत देता है। चित्रा 2: अमेज़ॅन (एएमजेडएन) यह बनाता है - जीई के एक विकल्प विक्रेता अपेक्षाकृत पर्याप्त प्रीमियम प्राप्त करने की अपेक्षा नहीं करेगा क्योंकि खरीदार अपेक्षा करते हैं कि स्टॉक की कीमत काफी हद तक आगे बढ़ने के लिए नहीं है दूसरी ओर, एएमजेडएन के स्टॉक के विक्रेता एएमजेडएन स्टॉक की अस्थिर प्रकृति के कारण उच्च प्रीमियम प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं। असल में, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक बहुत अस्थिर होगा, तो विकल्प का समय मूल्य बढ़ जाता है। दूसरी ओर, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक कम अस्थिर होगा, विकल्प का समय मान गिरता है। यह स्टॉक की भविष्य की अस्थिरता के मार्केट से यह उम्मीद है कि विकल्प की कीमत के लिए महत्वपूर्ण है। (विकल्प वाष्पशीलता के एबीसी में इस विषय को पढ़ते रहें।) अस्थिरता का प्रभाव काफी व्यक्तिपरक है और यह मात्रा का निर्धारण करना मुश्किल है। सौभाग्य से, कई कैलकुलेटर हैं जिनका उपयोग अस्थिरता का अनुमान लगाने में किया जा सकता है इसे और भी अधिक दिलचस्प बनाने के लिए, कई प्रकार की अस्थिरताएं भी हैं - निहित और ऐतिहासिक सबसे उल्लेखनीय जब निवेशक अतीत में अस्थिरता को देखते हैं, तो इसे या तो ऐतिहासिक अस्थिरता या सांख्यिकीय अस्थिरता कहा जाता है ऐतिहासिक अस्थिरता आपको अंतर्निहित स्टॉक की भविष्य की चाल के संभावित परिमाण को निर्धारित करने में मदद करती है। सांख्यिकीय रूप से स्टॉक की सभी घटनाओं के दो-तिहाई हिस्से प्लस या उससे कम के भीतर होंगे, स्टॉक के एक मानक विचलन निर्धारित समय अवधि में स्थानांतरित होगा। ऐतिहासिक अस्थिरता समय में दिखती है कि यह दिखाता है कि बाजार कितना अस्थिर है। इससे निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद मिलती है कि वे किस प्रकार की कीमत तय करते हैं, जो कि उन विशेष रणनीतियों के लिए चुनते हैं जो उनके पास हैं। (उतार-चढ़ाव के बारे में और अधिक पढ़ें, हिस्टोरिकल वाष्पशीलता का उपयोग भविष्य के जोखिम को मापने के लिए और उतार-चढ़ाव का उपयोग और सीमाएं देखें।) अंतर्निहित अस्थिरता वर्तमान बाजार की कीमतों से निहित है और सैद्धांतिक मॉडल के साथ प्रयोग किया जाता है। यह एक मौजूदा विकल्प की मौजूदा कीमत को सेट करने में मदद करता है और विकल्प के व्यापार की क्षमता का आकलन करने के लिए विकल्प खिलाड़ियों को सहायता करता है। उल्लिखित अस्थिरता से भविष्य के अस्थिरता के विकल्प वाले व्यापारियों को क्या उम्मीद होगी। जैसे, निहित अस्थिरता बाजार की मौजूदा भावना का सूचक है। यह भाव विकल्पों की कीमत में दिखाई देगा विकल्प विकल्पों की भविष्य की अस्थिरता और मौजूदा विकल्प मूल्यों के आधार पर स्टॉक का आकलन करने के लिए विकल्पों के व्यापारियों की मदद कर रहा है। बॉटम लाइन स्टॉक एक्सचेंज जो शेयरों में संभावित कदम पर कब्जा करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने में रुचि रखता है, उसे ये समझना चाहिए कि विकल्पों की कीमत कितनी है। स्टॉक के अंतर्निहित मूल्य के अलावा, एक विकल्प की कीमत के मुख्य निर्धारण इसकी आंतरिक मूल्य हैं - जिस राशि से एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य इन-द-मनी है- और उसके समय का मूल्य। समय मान कितना समय तक एक विकल्प है जब तक यह समाप्त नहीं होता है और विकल्प अस्थिरता एक स्टॉक ट्रेडर के लिए एक अतिरिक्त लाभ हासिल करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने के इच्छुक होने के लिए अस्थिरता विशेष रुचि का है ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव निवेशक को रिलेटिव परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है कि कैसे अस्थिरता प्रभाव के विकल्प के मूल्य पर निर्भर करता है, जबकि वर्तमान विकल्प मूल्य निर्धारण में अंतर्निहित अस्थिरता है जो वर्तमान में बाजार में उम्मीद कर रहा है। एक शेयर की कीमत के आंदोलन का लाभ लेना चाहता है किसी भी निवेशक के लिए एक विकल्प की कीमत में है कि मौजूदा और उम्मीद की अस्थिरता जानने के लिए आवश्यक है। अनुच्छेद 50 यूरोपीय संघ संधि में एक वार्ता और निपटान खंड है जो किसी भी देश के लिए किए जाने वाले कदमों को रेखांकित करता है। बीटा पूरे बाजार के मुकाबले एक सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। व्यक्तियों और निगमों द्वारा किए गए पूंजीगत लाभ पर लगाए गए एक प्रकार का कर। पूंजीगत लाभ लाभ है कि एक निवेशक किसी निर्दिष्ट कीमत से कम या नीचे एक सुरक्षा खरीदने का आदेश। एक खरीद सीमा आदेश व्यापारियों और निवेशकों को निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है। एक आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) नियम जो IRA खाते से जुर्माना-मुक्त निकासी की अनुमति देता है। नियम की आवश्यकता है कि। जनता के लिए एक निजी कंपनी द्वारा स्टॉक की पहली बिक्री। आईपीओ अक्सर छोटी, छोटी कंपनियों द्वारा की जाने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। कर्मचारी स्टॉक विकल्प: जॉन सुम्मा द्वारा मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण के मुद्दे सीटीए, पीएचडी, हेड मेयॉप्शन और विकल्प के संस्थापक ईएसओ का मूल्यांकन एक जटिल मुद्दा है लेकिन व्यावहारिक समझ के लिए सरल किया जा सकता है ताकि ईएसओ के धारक इक्विटी मुआवजे के प्रबंधन के बारे में जानकार विकल्प कर सकें। मूल्यांकन किसी भी विकल्प के मूल्य पर निम्न मुख्य निर्धारणकर्ताओं के आधार पर अधिक या कम मूल्य होगा: अस्थिरता, समय शेष, जोखिम मुक्त दर, स्ट्राइक मूल्य और शेयर की कीमत। जब किसी विकल्प के अनुदानकर्ता को ईएसओ को 50 के स्ट्राइक मूल्य पर कंपनी के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने का अधिकार (जब निहित होता है) दिया जाता है, उदाहरण के लिए, आमतौर पर स्टॉक की अनुदान तिथि मूल्य स्ट्राइक प्राइस के समान है। नीचे दी गई तालिका को देखते हुए, हमने मूल्य निर्धारण के लिए प्रसिद्ध और व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के आधार पर कुछ वैल्यूएशन तैयार किए हैं। हम कुछ अन्य चर (यानी कीमत परिवर्तन, ब्याज दर) को बनाए रखते हुए उपर्युक्त प्रमुख वैरिएबल में प्लग किए हैं, जो समय-मूल्य के क्षय से ईएसओ मूल्य में परिवर्तन के प्रभाव को अलग करने के लिए तय किया गया है और अकेले अस्थिरता में परिवर्तन सबसे पहले, जब आप ईएसओ अनुदान प्राप्त करते हैं, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में देखा गया है, हालांकि ये विकल्प अभी तक पैसे में नहीं हैं, वे बेकार नहीं हैं। उनके पास महत्वपूर्ण मूल्य है जो समय या बाहरी मूल्य के रूप में जाना जाता है। वास्तविक मामलों में समाप्ति विनिर्देशों के समय के आधार पर छूट दी जा सकती है कि कर्मचारियों को कंपनी के साथ 10 वर्षों तक नहीं रहना चाहिए (सरलीकरण के लिए नीचे 10 साल का मान लिया गया है), या अनुदानकर्ता समय से पहले व्यायाम कर सकता है, कुछ उचित मूल्य मान्यताओं एक ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके नीचे दिए गए हैं। (अधिक जानने के लिए, विकल्प धन और क्या मूल्य के विकल्प के नीचे समापन विकल्प से बचने के लिए पढ़ें।) मान लें कि आप अपने ईएसओ को समय तक समाप्ति तक रखते हैं, तो निम्नलिखित तालिका 10 वर्षों के साथ 50 व्यायाम मूल्य के साथ एक ESO के मूल्यों का सही खाता प्रदान करती है समाप्ति और अगर पैसे पर (शेयर कीमत स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है) उदाहरण के लिए, 30 की एक अनुमानित अस्थिरता (एक अन्य धारणा जिसका आमतौर पर उपयोग किया जाता है, लेकिन जो मूल्य कम हो सकता है यदि समय के दौरान वास्तविक अस्थिरता अधिक हो जाती है), तो हम देखते हैं कि विकल्प देने पर 23,080 मूल्य (23.08 x 1,000 23,080 )। जैसे समय बीत जाता है, फिर भी, 10 साल से केवल तीन साल तक की समाप्ति के लिए कह सकते हैं, ईएसओ मूल्य खो देते हैं (फिर से स्टॉक की कीमत संभालने के समान रहता है), 23,080 से 12,100 तक गिर गया। यह समय मूल्य का नुकसान है समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य - 30 अनुमानित अस्थिरता चित्रा 4: समय शेष और उतार-चढ़ाव के बारे में विभिन्न धारणाओं के तहत 50 रुपये का व्यायाम मूल्य के साथ-साथ-धन ESO के लिए उचित मूल्य की कीमतें। चित्रा 4 की समाप्ति की अवधि तक शेष कीमतों के समान शेड्यूल दिखाती है, लेकिन यहां हम एक उच्च स्तर के अस्थिरता को जोड़ते हैं - अब 60, 30 से ऊपर। पीला साजिश 30 की निचली धारित अस्थिरता दर्शाती है, जो कि उचित मूल्यों को कम से कम दिखाती है समय के संकेत। लाल भूखंड, इस बीच, उच्च अनुमानित अस्थिरता (60) और ESOs पर शेष समय के साथ मूल्यों को दर्शाता है। जाहिर है, किसी भी उच्च स्तर की अस्थिरता पर, आप अधिक ईएसओ मूल्य दिखा रहे हैं। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में केवल 12,000 की बजाय 30 अस्थिरता के मामले में, हमारे पास 60 अस्थिरता में मूल्य 21,000 है। इसलिए वाष्पशीलता धारणाओं का सैद्धांतिक या निष्पक्ष मूल्य पर बड़ा असर हो सकता है, और अपने ईएसओ के प्रबंधन के बारे में निर्णय लेने योग्य निर्णय होना चाहिए। नीचे दी गई तालिका में 60 प्रारूपों के स्तर पर उतार-चढ़ाव के लिए तालिका स्वरूप में समान डेटा दिखाया गया है। (ईएसओ में विकल्पों के मूल्यों की गणना के बारे में अधिक जानें: ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य 60 अनुमानित वाष्पशीलता प्रतिस्पर्धा विकल्प इक्विटी विकल्पों का मान उनकी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य से प्राप्त होता है। और विकल्पों के लिए बाजार मूल्य बढ़ जाएगा या संबंधित प्रतिभूतियों के प्रदर्शन के आधार पर गिरावट। विकल्पों के साथ विचार करने के लिए कई तत्व हैं हड़ताल मूल्य एक विकल्प के लिए हड़ताल का मूल्य वह विकल्प है जिस पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदी जाती है या विकल्प का उपयोग किया जाता है। स्ट्राइक प्राइस और स्टॉक की वास्तविक कीमत के बीच संबंध विकल्प की अनूठी भाषा में निर्धारित करता है, चाहे विकल्प में पैसा है, पैसे पर या आउट-ऑफ-द पैसा। इन-द-मनी: एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस वास्तविक स्टॉक प्राइस के नीचे है। उदाहरण: एक निवेशक WXYZ के लिए 95 स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल ऑप्शन खरीदता है जो वर्तमान में 100 पर कारोबार कर रहा है। निवेशक की स्थिति 5 रुपये में है। कॉल विकल्प से निवेशक को इक्विटी को 95 पर खरीदने का अधिकार देता है। धनराशि रखो विकल्प स्ट्राइक मूल्य वास्तविक शेयर मूल्य से ऊपर है उदाहरण: एक निवेशक WXYZ के लिए 110 स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट विकल्प खरीदता है जो वर्तमान में 100 पर कारोबार कर रहा है। इस निवेशक की स्थिति में इन 10 में पैसा है। पुट विकल्प निवेशक को इक्विटी को 110 में बेचने का अधिकार देता है पैसा: पुट और कॉल विकल्प दोनों के लिए, हड़ताल और वास्तविक शेयर की कीमतें एक समान हैं। आउट-ऑफ-द-पैसा: एक आउट-द-द-कॉल कॉल ऑप्शन स्ट्राइक की कीमत वास्तविक शेयर की कीमत से ऊपर है। उदाहरण: एक निवेशक एबीसीडी के 120 की स्ट्राइक प्राइस पर आउट-ऑफ-द-कॉल कॉल ऑप्शन खरीदता है जो कि वर्तमान में 105 पर कारोबार कर रहा है। यह निवेशक स्थिति 15 वर्ष से बाहर का पैसा है। एक आउट ऑफ़ द पैसा - मनी डाल विकल्प स्ट्राइक मूल्य वास्तविक स्टॉक प्राइस के नीचे है I उदाहरण: एक निवेशक 90% एबीसीडी की स्ट्राइक प्राइस पर एक आउट-ऑफ-द-पैरी विकल्प खरीदता है, जो वर्तमान में 105 पर कारोबार कर रहा है। यह निवेशक 15 मई तक पैसे से बाहर है। प्रीमियम प्रीमियम का मूल्य एक खरीदार है एक विकल्प के लिए विक्रेता को भुगतान करता है प्रीमियम को खरीद पर सामने भुगतान किया जाता है और वह रिफाइन करने योग्य नहीं है - भले ही विकल्प का प्रयोग न किया जाए। प्रीमियम प्रति शेयर के आधार पर उद्धृत किए गए हैं इस प्रकार, 0.21 का प्रीमियम 21.00 प्रति विकल्प अनुबंध (0.21 x 100 शेयर) का प्रीमियम भुगतान दर्शाता है। प्रीमियम की मात्रा कई कारकों द्वारा निर्धारित होती है - स्ट्राइक मूल्य (आंतरिक मूल्य) के संबंध में अंतर्निहित शेयर मूल्य, विकल्प की समय सीमा समाप्त होने तक (समय मूल्य) और कितना मूल्य में उतार-चढ़ाव (अस्थिरता मूल्य) होता है आंतरिक मूल्य समय मूल्य अस्थिरता मूल्य विकल्प का मूल्य उदाहरण के लिए: एक निवेशक 80 रुपये की स्ट्राइक प्राइस पर तीन महीने का कॉल विकल्प खरीदता है जो कि 90 में कारोबार कर रहा है। आंतरिक मूल्य 10 कॉल के बाद का समय मूल्य 90 दिन है, प्रीमियम समय मूल्य के लिए मामूली जोड़ देगा। अंतर्निहित सुरक्षा के बाद से अस्थिरता मूल्य अस्थिर होता है, अस्थिरता के लिए प्रीमियम में मूल्य जोड़ा जाएगा। विकल्पों की कीमतों को प्रभावित करने वाले शीर्ष तीन प्रभावकारी कारक: हड़ताल मूल्य (आंतरिक मूल्य) के संबंध में अंतर्निहित इक्विटी मूल्य विकल्प की समय सीमा समाप्त होने तक (समय मूल्य) और कीमत कितनी है (अस्थिरता मूल्य) अन्य कारक जो विकल्प कीमतों को प्रभावित करते हैं (प्रीमियम) शामिल हैं: अंतर्निहित इक्विटी की गुणवत्ता अंतर्निहित इक्विटी का लाभांश दर मौजूदा बाजार की स्थिति की आपूर्ति और अंतर्निहित इक्विटी मौजूदा ब्याज दरें शामिल विकल्पों के लिए मांग अन्य लागत करों और कमीशन मत भूलना लगभग किसी भी निवेश के साथ-साथ, निवेशकों के व्यापार के विकल्प के लिए आय के साथ-साथ विकल्पों के लेन-देन के लिए दलालों के लिए करों का भुगतान करना होगा। ये लागत समग्र निवेश आय पर असर पड़ेगी अस्वीकरण: इस साइट पर विकल्प क्लियरिंग कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए गए एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प की चर्चा है। इस साइट पर कोई कथन नहीं है कि किसी सुरक्षा को खरीदने या बेचने या निवेश सलाह देने के लिए सिफारिश की गई है। विकल्पों में जोखिम शामिल हैं और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं किसी विकल्प को खरीदने या बेचने से पहले, एक व्यक्ति को विकल्प क्लियरिंग कॉर्पोरेशन द्वारा प्रकाशित मानकीकृत विकल्पों के लक्षण और जोखिमों की प्रतिलिपि प्राप्त करनी चाहिए। 1-888-विकल्प पर कॉल करके या 888options पर जाकर, वन नॉर्थ डूकर ड्राइव, सूट 500, शिकागो, आईएल 60606 पर ऑप्शन क्लियरिंग कॉरपोरेशन के एक्सचेंजों में से किसी एक ब्रोकर से प्रतियां प्राप्त की जा सकती हैं। वास्तविक प्रतिभूतियों और मूल्य डेटा का इस्तेमाल करते हुए उदाहरणों सहित चर्चा की गई किसी भी रणनीति, उदाहरण के लिए स्पष्ट रूप से और शिक्षा के उद्देश्यों के लिए है और सिक्योरिटीज खरीदने या बेचने के लिए सिफारिश, सिफारिश या आग्रह के रूप में नहीं समझायी जा सकती है। विकल्प उद्धरण प्राप्त 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मूल्य निर्धारण आंतरिक मूल्य (कॉल) एक कॉल विकल्प धन में है, जब अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है। आंतरिक मूल्य (रखता है) एक पुट विकल्प इन-मनी है, अगर अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य हड़ताल की कीमत से कम है। केवल इन-मनी विकल्पों में आंतरिक मूल्य है। यह अंतर्निहित सुरक्षा की वर्तमान कीमत और विकल्प व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करता है। समय मूल्य समय समाप्ति समाप्ति से पहले आंतरिक मूल्य से अधिक कोई प्रीमियम है। समय मान अक्सर समझा जाता है कि एक निवेशक अपने आंतरिक मूल्य के ऊपर किसी विकल्प के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है। यह राशि उम्मीद को दर्शाती है कि अंतराल सुरक्षा कीमतों में अनुकूल बदलाव के कारण समय समाप्ति से पहले विकल्प मूल्य बढ़ जाता है। निवेशकों को लाभ के लिए बाजार की स्थितियों के लिए उपलब्ध समय की मात्रा अब जितनी अधिक होगी, उतनी ही अधिक समय का मूल्य। विकल्पों पर प्रभाव डालने वाले प्रमुख कारक प्रीमियम प्रीमियम विकल्पों पर प्रभाव पड़ने वाले प्रमुख कारक हैं: लाभांश और जोखिम मुक्त ब्याज दर का प्रभाव कम होता है। अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य में परिवर्तन एक विकल्प के मूल्य को बढ़ा या घटा सकता है। इन कीमतों में परिवर्तन के कारण कॉल्स और पॉइंट्स पर विपरीत प्रभाव पड़ता है। उदाहरण के लिए, अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्य बढ़ता है, एक कॉल आम तौर पर बढ़ जाती है। हालांकि, एक डाल की कीमत आम तौर पर कीमत में कमी आई है। अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य में कमी आम तौर पर विपरीत प्रभाव पड़ता है। स्ट्राइक मूल्य निर्धारित करता है कि कोई विकल्प आंतरिक मूल्य है या नहीं। एक विकल्प प्रीमियम (आंतरिक मूल्य और समय मूल्य) आम तौर पर बढ़ जाता है क्योंकि विकल्प अधिक-में- धन होता है। यह घट जाती है क्योंकि विकल्प अधिक गहराई से बाहर निकलता है। समय समाप्ति तक का समय जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, विकल्प प्रीमियम के समय मूल्य घटक को प्रभावित करता है आम तौर पर, समाप्ति की प्रक्रिया के रूप में, विकल्प और कॉल दोनों के लिए समय के मूल्य में कमी या इरोड होता है। इस प्रभाव के साथ - the-money विकल्पों के साथ सबसे अधिक ध्यान देने योग्य है अंतर्निहित अस्थिरता का प्रभाव व्यक्तिपरक और मात्रा निर्धारित करना मुश्किल है। यह विकल्प प्रीमियम के समय मूल्य भाग को काफी प्रभावित कर सकता है अस्थिरता जोखिम का एक उपाय है (अनिश्चितता), या अंतर्निहित सुरक्षा विकल्पों के मूल्य की परिवर्तनशीलता उच्च उतार-चढ़ाव के अनुमानों से संकेत मिलता है कि अंतर्निहित मूल्य स्तरों में अधिक से अधिक उतार चढ़ाव (या तो दिशा में)। यह अपेक्षा आम तौर पर बोलने और कॉल्स के लिए उच्च विकल्प प्रीमियम में होती है। इन-मनी विकल्पों के साथ यह सबसे अधिक ध्यान देने योग्य है। अंतर्निहित सुरक्षा लाभांश और मौजूदा जोखिम-मुक्त ब्याज दर का असर विकल्प प्रीमियम पर एक छोटा लेकिन औसत दर्जे का प्रभाव है। यह प्रभाव एक अंतर्निहित सुरक्षा में शेयरों को ले जाने की लागत को दर्शाता है। ले जाने की लागत मार्जिन के लिए संभावित ब्याज का भुगतान किया जाता है या वैकल्पिक निवेश से प्राप्त होता है (जैसे कि ट्रेजरी बिल) और साझा मालिकों से लाभांश मूल्य निर्धारण खाते में एक विकल्प हेजेज मान लेता है, इसलिए स्टॉक से लाभांश और बचाव विकल्प के लिए स्टॉक स्टॉक के लिए भुगतान या प्राप्त ब्याज एक कारक है। विकल्प मूल्य निर्धारण की अधिक गहन चर्चा के लिए कृपया विकल्प प्राइसिंग क्लास ले लो। आधिकारिक ओआईसी प्रायोजक इस वेब साइट में विकल्प क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए गए एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प पर चर्चा की गई है। इस वेब साइट में कोई कथन नहीं है कि किसी सुरक्षा को खरीदने या बेचने या निवेश सलाह देने के लिए सिफारिश की गई है। विकल्पों में जोखिम शामिल है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं किसी विकल्प को खरीदने या बेचने से पहले, एक व्यक्ति को मानकीकृत विकल्प के लक्षण और जोखिमों की एक प्रति प्राप्त करनी होगी। इस दस्तावेज़ की प्रतियां आपके ब्रोकर से प्राप्त हो सकते हैं, जिस पर किसी भी एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है या विकल्प क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन, एक नॉर्थ वाकर डॉ। सुइट 500 शिकागो, आईएल 60606 (निवेशकवाहिरहाउस) से संपर्क कर सकते हैं। प्रतिलिपि 1998-2017 विकल्प उद्योग परिषद - सभी अधिकार सुरक्षित कृपया हमारी गोपनीयता नीति और हमारे उपयोगकर्ता समझौते देखें। हमें का पालन करें: उपयोगकर्ता इस साइट को संचालित उपयोगकर्ता एग्रीमेंट और गोपनीयता नीति की समीक्षा को स्वीकार करता है। निरंतर उपयोग में उन नियमों और शर्तों की स्वीकृति का गठन किया गया है।